أثار قرار المحكمة العليا الأمريكية بإلغاء الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس السابق دونالد ترامب جدلاً واسعًا بين المستثمرين وخصوصًا في سوق الذهب، حيث بدأ الجميع يتساءل عن الاتجاه الذي ستسلكه الأسعار في ظل حالة عدم اليقين السائدة، فبعد ارتفاع أسعار الذهب بشكل ملحوظ عقب فرض الرسوم في فبراير 2025، شهدت الأسعار تصحيحًا في بداية العام، ومع الحكم الجديد أصبح الجميع يتابع السوق بترقب شديد، منتظرين أي إشارات قد تحدد مسار المعدن الثمين في الفترة القادمة.
إلغاء الرسوم وتأثيره المتوقع على الذهب
لطفي منيب، نائب رئيس شعبة الذهب في الغرفة التجارية المصرية، أشار إلى أن الحكم كان يُنتظر أن يؤثر سلبًا على أسعار الذهب على مستوى العالم، خاصة مع توقعات بعودة الاستقرار للأسواق وتحسن التجارة الدولية، حيث أوضح منيب أن القرار القضائي كان من المفترض أن يُعزز بيئة أكثر استقرارًا، مما كان سيشجع المستثمرين على تقليل استثماراتهم في الذهب والعودة إلى السلع الصناعية والسندات، وبالتالي انخفاض الطلب على المعدن الأصفر.
ومع ذلك، لم يتحقق هذا السيناريو بسبب رد فعل ترامب السريع، حيث قام بفرض ضريبة جديدة بنسبة 15% بديلة للرسوم الملغاة، مما أعاد حالة الضبابية إلى المشهد الاقتصادي العالمي، وأدى ذلك إلى تمسك شريحة واسعة من المستثمرين بالذهب كملاذ آمن تحسبًا لتزايد التوترات التجارية، مما زاد من الطلب على المعدن ورفع أسعاره على عكس التوقعات الأولية.
لماذا لم يتراجع الذهب رغم توقعات الهبوط؟
هاني ميلاد، رئيس شعبة الذهب بغرفة القاهرة التجارية، أكد أن القرار القضائي لم يُحدث تغييرًا جوهريًا في السوق، مشيرًا إلى أن حالة عدم اليقين المستمرة والتوترات الجيوسياسية تدعم الإقبال على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا، كما أنه يستبعد حدوث تراجعات حادة في الأسعار خلال الفترة المقبلة، حيث لا تزال العوامل الداعمة للصعود قائمة.
أمير رزق، عضو شعبة الذهب والمصوغات والمجوهرات، اتفق مع ميلاد، حيث أشار إلى أن حكم المحكمة لن يكون له تأثير كبير على السوق، نظرًا لصلاحيات ترامب الدستورية في فرض رسوم بديلة تصل إلى 15%، موضحًا أن تأثير مثل هذه القرارات عادة ما يكون محدودًا ومؤقتًا، حيث قد تتأرجح الأسعار بين الصعود والهبوط نتيجة تحركات جني الأرباح من قبل المؤسسات المالية الكبرى.
هل نحن أمام فترة سكون مؤقت؟
نادي نجيب، سكرتير عام شعبة الذهب سابقًا، أكد أن أسعار الذهب لم تُظهر تحركًا كبيرًا بعد صدور قرار المحكمة، حيث جاء تفاعل السوق محدودًا، ولفت إلى أن القرار رغم أهميته لم يغير من الاتجاه العام للأسعار، متوقعًا أن يستمر تأثيره في نطاق ضيق في ظل استمرار العوامل الداعمة للسوق على المدى المتوسط.
توقعات 2026.. هل يتجه الذهب إلى مستويات قياسية؟
رجح نجيب أن تعود الأسعار لتحقيق مستويات قياسية جديدة في المستقبل القريب، مشيرًا إلى أن الاتجاه العام للسوق العالمي لا يزال يميل نحو الصعود، مما يعزز فرص الوصول إلى قمم سعرية جديدة بحلول عام 2026.